Kontrolmatik 33 ayda değerinin %93ünü sildi
Kontrolmatik hisseleri, art arda gelen borç temerrütleri ve yoğun ortak satışlarının yarattığı finansal baskıyla sert satış dalgası yaşıyor. Eylül 2023'teki zirvesinden bu yana şirket, dolar bazında piyasa değerinin yaklaşık yüzde 93'ünü kaybetti.
Zirveden dibe sert düşüş
Şirketin 9 milyar 35 milyon lira seviyesine kadar daralan mevcut piyasa değerinin ne anlama geldiğini net bir şekilde okuyabilmek için, hissenin son 5 yıldaki yolculuğuna ve özellikle son 33 ayda ulaştığı zirve seviyelerine bakmak gerekiyor.
Eylül 2023 döneminde Kontrolmatik hisseleri ralli yaparak tüm zamanların en yüksek seviyelerini test ederken, şirketin toplam piyasa değeri 2,81 milyar dolar seviyelerine (o günkü kurla yaklaşık 73 milyar TL) kadar yükselmişti.
Aradan geçen 33 ayın ardından gelinen noktada (Haziran 2026 itibarıyla), Borsa İstanbul'un teknoloji ve enerji odaklı şirketlerinden biri olarak öne çıkan Kontrolmatik'in toplam piyasa değeri sadece 197 milyon dolara gerilemiş durumda.
Mevcut kur üzerinden hesaplandığında 9 milyar 35 milyon TL'ye denk gelen bu seviye, Eylül 2023 zirvesinden bu yana şirketin dolar bazında tam yüzde 93 oranında değer kaybettiğini ortaya koyuyor. Endeks genelindeki daralma eğilimine kıyasla şirketin kayıpları çok daha derinleşirken, hisse fiyatı 6,33 lira seviyelerine kadar geri çekildi.
Tahvillerde temerrüt zinciri
Şirket yönetimi, nakit akışı tarafında yaşanan bozulmanın bir sonucu olarak 15 Mayıs 2026 tarihinde vadesi gelen toplam 450 milyon liralık iki ayrı borçlanma aracının ödemesini yapamadı.
Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) sistemine fon aktarılamamasıyla ortaya çıkan temerrüt; 250 milyon lira nominal değerli TRSKNTR52618 kodlu tahvil ile 200 milyon liralık TRFKNTR52615 kodlu bonoyu kapsıyor.
Ödeme krizinin ardından hisse, aynı gün yüzde 10 oranında değer kaybederek taban fiyata geriledi. Nakit akışı sorunlarını hafifletmek amacıyla finansal yeniden yapılandırma başvurusunda bulunan Kontrolmatik yönetiminin anapara ve dönemsel getiri ödemelerindeki gecikmeleri, 5 Haziran 2026 tarihindeki iki ayrı özel sektör kupon ödemesinin sekteye uğramasıyla sürdü.
Artan likidite sıkışıklığı, şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini zamanında yerine getirme kapasitesini ciddi biçimde sınırlandırıyor.
Ortak satışının etkisi
Borç krizinin hemen öncesinde piyasadaki güveni en çok sarsan gelişme, 17 Nisan 2026 tarihinde şirket ortakları Ömer Ünsalan ve Sami Aslanhan tarafından gerçekleştirilen geniş çaplı pay satışı oldu.
Ortaklar, şirket sermayesinin yüzde 6,04 oranına karşılık gelen 78.518.092 adet nominal payı 10 lira fiyat seviyesinden elden çıkardı.
Her ne kadar ortaklar, elde ettikleri geliri işletme sermayesini güçlendirmek amacıyla şirkete sıfır faizli borç olarak kullandıracaklarını duyursa da, piyasa bu hamleyi yaklaşan riskler öncesinde likidite çıkışı olarak fiyatladı.
Bu geniş hacimli ortak satışının hemen ardından gelen resmi temerrüt haberleri, piyasadaki kaygıları pekiştirerek yatırımcıların satış eğilimini belirgin biçimde artırdı.
Yatırımcı güveninde aşınma
Bir dönem 2,8 milyar dolarlık piyasa değeriyle Borsa İstanbul'un parlayan yıldızları arasında yer alan Kontrolmatik, 33 ayın sonunda 197 milyon dolarlık piyasa değeriyle adeta bir bilanço ve güven sınavından geçiyor.
Temerrüt zinciri, sert piyasa değer kaybı ve zamanlaması tartışmalı ortak satışları, şirketin önümüzdeki dönemde hem finansman maliyetleri hem de sermaye piyasalarındaki itibarı açısından yakından izlenmesi gereken başlıca risk başlıkları olarak öne çıkıyor.