TCMB anketinde enflasyon ve dolar beklentileri

TCMB piyasa katılımcıları anketinde enflasyon ve dolar kuru beklentilerindeki son değişimleri, veriler ve uzman değerlendirmeleriyle inceleyin.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Haziran 2026 dönemine ilişkin Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarını yayımladı. Anket, enflasyon, politika faizi, döviz kuru ve büyüme beklentilerinde sınırlı ancak yön gösterici revizyonlara işaret ediyor.

Enflasyon beklentilerinde yukarı revize

Piyasa katılımcılarının cari yıl sonu tüketici enflasyonu (TÜFE) beklentisi, bir önceki anket döneminde yüzde 28,94 seviyesindeydi. Haziran ayı anketinde yıl sonu enflasyon tahmini yüzde 29,14 seviyesine yükselerek sınırlı bir yukarı revizeyi ortaya koydu.

12 ay sonrası TÜFE beklentisi önceki ankette yüzde 23,82 iken, bu dönemde çok sınırlı bir gerilemeyle yüzde 23,81 olarak kaydedildi. Böylece katılımcıların orta vadeli enflasyon görünümüne ilişkin beklentilerinde büyük bir değişim gözlenmedi.

24 ay sonrası enflasyon beklentisi ise yüzde 18,43 seviyesinden yüzde 18,29 düzeyine geriledi. Bu tablo, uzun vadede enflasyonun kademeli olarak düşeceği yönündeki beklentinin korunduğuna işaret ediyor.

Politika faizi ve gecelik oran görünümü

Piyasa katılımcılarının BİST Repo ve Ters-Repo Pazarı'nda oluşan cari ay sonu gecelik faiz oranı beklentisi değişmedi. Önceki anket döneminde yüzde 40 düzeyinde bulunan bu beklenti, haziran anketinde de yüzde 40 seviyesinde sabit kaldı.

Haziran ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısına yönelik TCMB politika faizi beklentisi ise yüzde 37 olarak öne çıktı. Böylece katılımcılar, gecelik piyasa faizine kıyasla daha düşük ancak sıkı para politikası duruşunu sürdüren bir politika faizi patikasını fiyatlıyor.

Dolar/TL ve büyüme tahminleri

Katılımcıların yıl sonu dolar/TL beklentisi haziran anketinde aşağı yönlü güncellendi. Bir önceki dönemde 51,57 TL seviyesinde bulunan yıl sonu dolar kuru tahmini, bu ankette 51,47 TL düzeyine indi. Bu revize, yıl sonuna ilişkin kur oynaklığının bir miktar sınırlanabileceği yönünde okunuyor.

Buna karşın 12 ay sonrası dolar/TL beklentisi yukarı yönlü hareket etti. Önceki anket döneminde 54,69 TL olan 12 ay sonrası kur tahmini, haziran döneminde 55,72 TL'ye yükseldi. Böylece orta vadede kurda kademeli değer kaybı beklentisi korunmuş oldu.

Piyasa katılımcılarının 2026 yılı Gayrisafi Yurt İçi Hasıla (GSYH) büyüme beklentisi de aşağı yönlü revize edildi. Önceki ankette yüzde 3,3 olan 2026 büyüme tahmini, haziran döneminde yüzde 3,2 seviyesine çekildi.

2027 yılına ilişkin büyüme beklentisi ise değişmeyerek yüzde 4,1 düzeyinde sabit kaldı. Bu görünüm, kısa vadede görece ılımlı bir büyüme patikasına karşın orta vadede toparlanma beklentisinin korunduğunu gösteriyor.